Arena MRV

O que a operação do estádio faturou no ano, já sem os impostos sobre a venda. Não inclui a bilheteria, o sócio-torcedor nem a TV, que ficam com o clube.

Fonte: DRE, p.8, e nota 17.

Obs: A maior parte da receita vem de contratos vendidos antes da abertura, como cadeiras cativas e camarotes por 15 anos e o naming rights por 10 anos, reconhecidos aos poucos ao longo dos contratos; o dinheiro entrou na venda.

O que a operação gastou para funcionar: ingressos, contas do estádio, seguro, comissões, sistemas e administração. A depreciação, o crédito de impostos sobre ela e as provisões para processos ficam fora.

Dos custos e despesas, R$ 0,0 mi são gasto com pessoal e R$ 16,9 mi, os demais (nota 19).

O que sobra da receita depois dos custos e despesas da operação, antes da depreciação, dos juros e dos ajustes de valor do estádio.

Fonte: DRE, p.8, e notas 18 e 19.

Quanto do que a operação faturou virou EBITDA.

EBITDA de R$ 26,6 mi ÷ receita da operação de R$ 43,5 mi.

O que foi pago no ano ao dono do estádio pela parte fixa da outorga.

Obs: A Arena Vencer é a dona do estádio: não paga outorga nem aluguel a ninguém. Por isso esta linha não se aplica.

O lucro ou o prejuízo da empresa dona do estádio, depois de todas as despesas, dos juros e dos ajustes de valor.

Fonte: DRE, p.8, e notas 9, 19 e 20.

Obs: Em 2023 a empresa reduziu o valor do estádio no balanço em R$ 771,9 mi, depois de ceder ao clube, sem cobrar, a receita da bilheteria e do sócio-torcedor. Em 2025 uma nova avaliação do estádio desfez parte dessa redução: R$ 79,1 mi entraram como receita, sem entrada de dinheiro. Sem essa reversão, o resultado de 2025 seria um prejuízo de R$ 59,5 mi.

O que a operação pagou no ano em obras e equipamentos do estádio, o chamado CAPEX.

Fonte: fluxo de caixa, p.11.

Empréstimos e financiamentos menos o caixa. Fica negativa quando o caixa é maior que a dívida.

Obs: Toda a dívida ficou no curto prazo porque a empresa não cumpriu as condições dos contratos de empréstimo no fim de 2025 (nota 13.1).

Fonte: balanço, p.6 e 7, e nota 13.

O que a operação ainda deve a quem é dono do estádio pelo contrato, trazido a valor de hoje.

Obs: A Arena Vencer é a dona do estádio: não paga outorga nem aluguel a ninguém. Por isso esta linha não se aplica.

Dinheiro que a operação já recebeu por serviço que ainda vai entregar, como cadeiras, camarotes e naming rights, menos o que ainda falta receber desses contratos.

Fonte: notas 5 e 15.

O que a operação deve aos clubes sócios por dinheiro emprestado, fora o capital.

Obs: O saldo junta o dinheiro que o Atlético pôs na Arena Vencer e a receita de bilheteria e de TV do clube que passa pela conta da Arena, por exigência dos contratos de empréstimo (nota 8).

O auditor concluiu que as demonstrações representam adequadamente a situação da entidade, em todos os aspectos relevantes.

Chamamos atenção às notas explicativas 2.2 e 13.1 às demonstrações financeiras, que foram alteradas e estão sendo reapresentadas para corrigir divulgação referente ao não cumprimento de cláusulas restritivas (“covenants”) ao final do exercício findo em 31 de dezembro de 2025 descrito nas referidas notas explicativas. Em 27 de março de 2026 emitimos relatório de auditoria sem modificação sobre as demonstrações financeiras da Sociedade, que ora estão sendo reapresentadas. Nossa opinião continua sendo sem qualquer modificação, uma vez que a divulgação nas demonstrações financeiras foi ajustada de forma adequada.

Relatório do auditor, nas palavras dele.