Arena do Grêmio

O que a operação do estádio faturou no ano, já sem os impostos sobre a venda: bilheteria dos jogos, cadeiras e camarotes, eventos, publicidade e o que o Grêmio paga pelas cadeiras dos seus sócios.

Fonte: DRE e nota 14.

O que a operação gastou para funcionar: jogos e eventos, serviços de terceiros, pessoal, custos fixos e administração. A depreciação, as baixas de bens, o seguro da enchente de 2024 e as provisões para processos ficam fora.

Dos custos e despesas, R$ 7,4 mi são gasto com pessoal e R$ 67,8 mi, os demais (nota 15).

O que sobra da receita depois dos custos e despesas da operação, antes da depreciação, dos juros e dos impostos sobre o lucro.

Fonte: DRE, notas 9, 15 e 20 e fluxo de caixa.

Quanto do que a operação faturou virou EBITDA.

EBITDA de R$ (32,2) mi ÷ receita da operação de R$ 43,0 mi.

O que foi pago no ano ao dono do estádio pela parte fixa da outorga.

Obs: Nada foi pago em dinheiro: a dívida foi quitada por encontro de contas na transação de outubro de 2025 (nota 5).

Fonte: notas 1.1 e 5(d).

O lucro ou o prejuízo da empresa que opera o estádio, depois de todas as despesas, dos juros e dos impostos sobre o lucro.

Fonte: DRE, notas 1.1, 9, 15, 16, 17 e 20 e fluxo de caixa.

O que a operação pagou no ano em obras e equipamentos do estádio, o chamado CAPEX.

Fonte: fluxo de caixa.

Empréstimos e financiamentos menos o caixa. Fica negativa quando o caixa é maior que a dívida.

Obs: O financiamento da obra foi quitado na transação de outubro de 2025, sem dinheiro: o Grêmio, que tinha comprado todo o crédito, recebeu o direito de explorar o estádio (notas 1.1 e 10).

Fonte: balanço e notas 4 e 10.

O que a operação ainda deve a quem é dono do estádio pelo contrato, trazido a valor de hoje.

Obs: A dívida com o Grêmio foi quitada na transação de outubro de 2025, por encontro de contas, sem dinheiro (nota 5).

Dinheiro que a operação já recebeu por serviço que ainda vai entregar, como patrocínio e camarotes, menos o que ainda falta receber desses contratos.

Obs: Os contratos passaram ao Grêmio na transação de outubro de 2025 (nota 11).

O que a operação deve aos clubes sócios por dinheiro emprestado, fora o capital.

Obs: O Grêmio não é sócio da operação, que é da Certha Investimentos, do grupo Metha.

O auditor encontrou um ou mais pontos que não pôde confirmar ou com os quais discorda, mas que não invalidam o conjunto das demonstrações.

Conforme descrito na Nota Explicativa nº 1, até 31 de dezembro de 2024 a Companhia apresentava restrições significativas de liquidez, com capital circulante líquido negativo de R$ 331.526 e prejuízos acumulados de R$ 664.901, decorrentes principalmente do vencimento antecipado de obrigações financeiras. Conforme detalhado na Nota Explicativa nº 1.1, no exercício de 2025 foi realizada a transferência do Direito Real de Superfície (DRS) e a reestruturação patrimonial associada, que resultaram, substancialmente, na liquidação das principais obrigações financeiras, por meio de compensações patrimoniais. Como consequência, em 31 de dezembro de 2025 a Companhia passou a apresentar estrutura patrimonial reequilibrada e patrimônio líquido positivo. Nesse contexto, a continuidade operacional encontra-se suportada pela nova estrutura patrimonial e pelo modelo operacional a ser implementado.

Relatório do auditor, nas palavras dele.