Santos

Tudo o que o clube arrecadou com a operação no ano: as receitas do dia a dia mais a negociação de atletas. Não entram receitas financeiras, ganhos em ações judiciais, perdão de dívida, reavaliação de ativos e contratos de longo prazo reconhecidos de uma só vez.

2025, em R$ milhões:

• Receita recorrente: 425,3 (DRE, p.16; parecer do conselho fiscal, p.9 e p.18)
• Receita com negociação de atletas: 188,5 (nota 20, p.50)

O que o clube arrecada todo ano com a operação, sem contar a venda de atletas: transmissão, premiações, bilheteria, sócio-torcedor, patrocínio e publicidade. Recorrente não é fixa, pois oscila com o desempenho em campo.

2025, em R$ milhões e em porcentagem da receita recorrente:

Fonte: DRE, p.16; nota 21, p.52; DRE, p.16; DRE, p.16; parecer do conselho fiscal, p.9 e p.18; DRE, p.16; nota 22 do documento.

Obs: Ficam fora dois valores que o clube lançou como receita em dezembro, dentro das receitas diversas: 44.957 de despesas recuperadas e 18.105 de reformas no estádio e no CT feitas sem custo para o clube, que o conselho fiscal descreve como doação (parecer, p.9 e p.18). Recuperar uma despesa não é arrecadar com a operação, e a obra doada não trouxe dinheiro nem se repete. A DF não abre as receitas diversas. O trabalho voluntário de dirigentes e conselheiros (1.620), que a DF registra pelo mesmo valor em receita e em despesa, sem entrada de dinheiro, fica fora dos dois lados: o EBITDA não muda.

O que entrou com venda e empréstimo de atletas, incluindo o mecanismo de solidariedade. Varia muito de um ano para o outro. A memória de cálculo mostra o que foi descontado da venda.

2025, em R$ milhões:

Obs: A DF não separa parte de terceiros na venda; as comissões, multas e despesas da venda ficam nos custos (nota 23). A baixa contábil dos atletas negociados ou liberados (11.993) também não é descontada aqui; a DRE apresenta a negociação líquida dos dois, 134.934.

O gasto do ano para manter o clube funcionando: pessoal, jogos, viagens e despesas administrativas e comerciais. Não entram depreciação, amortização, baixa de atletas e provisões para contingências, nem juros.

2025, em R$ milhões:

• Gasto com pessoal: 347,0 (DRE, p.16)

  Pessoal e encargos sociais dos custos do futebol	246,5
  Direitos de imagem e arena do futebol	99,5
  Pessoal e encargos nas despesas operacionais do futebol	1,0

• Demais custos e despesas: 213,0 (DRE, p.16; nota 23, p.52; relatório da administração, p.4)

  Outros custos do departamento de esportes	72,5
  Outros custos da negociação de atletas: comissões, despesas com transferência de jogadores, multas e empréstimos	41,6
  Pessoal do clube social, do administrativo e dos outros esportes	36,2
  Jogos e bonificações	31,5
  Serviços profissionais	13,1
  Despesas gerais e administrativas	11,4
  Outras despesas líquidas, sem a provisão para processos	6,7

Obs: Inclui as comissões, multas e despesas da venda de atletas, que a DRE desconta da negociação (nota 23).

O resultado da operação no ano, antes de juros, impostos sobre o resultado, depreciação, amortização, baixa de atletas e provisões para contingências. Não entram receitas financeiras nem o que aconteceu fora da operação.

2025, em R$ milhões:

* Obs: A provisão para processos vem do relatório da administração (p.4), porque a DRE a junta a outras despesas. A DRE lança 91.272 de amortização de atletas e a nota do intangível, 80.313: parte da baixa dos atletas que saíram está na linha de amortização, e 10.213 da baixa da nota não têm linha própria na DRE (notas 10 e 23, p.40–41 e p.52). As despesas recuperadas e as obras doadas saem pelo mesmo motivo da receita.

O EBITDA sem a receita com negociação de atletas. Mostra o que a operação do dia a dia gera, ou consome, sem vender jogador.

2025, em R$ milhões:

O resultado da operação no ano, antes de juros e impostos sobre o resultado. Ao contrário do EBITDA, desconta o custo dos atletas contratados, dividido pelos anos de contrato, o desgaste de estádio, CT e equipamentos, e as provisões para processos. Não entram receitas financeiras nem o que aconteceu fora da operação.

2025, em R$ milhões:

O que sobrou, ou faltou, no fim do ano, depois de todas as receitas e despesas, inclusive juros e o que aconteceu fora da operação. Nas associações chama-se superávit ou déficit; nas SAFs, lucro ou prejuízo.

2025, em R$ milhões:

O déficit inclui efeitos de obras doadas que não passaram pelo caixa. Sem eles, o resultado seria um déficit de 97,5.

Outros 45,0 de despesas recuperadas, lançados como receita em dezembro, ficam fora da conta: nenhum documento do clube diz se entrou dinheiro.

Tudo o que o clube deve, menos o dinheiro em caixa: bancos, outros clubes e agentes, fornecedores, fisco, elenco e impostos parcelados, e o dinheiro já recebido por jogos, marca ou atletas que o clube ainda vai entregar. Não desconta o que o clube tem a receber por venda de atletas. O perfil da dívida, logo abaixo, abre cada parcela.

2025, em R$ milhões:

Obs: Entram, como adiantamentos, 173.811 da receita diferida do Campeonato Brasileiro, que a DF liga à transmissão e às placas de 2026 a 2029: o clube os quita com jogos e exposição da marca, não em dinheiro (nota 4, p.35; nota 14, p.44). O passivo circulante, que vence em 2026, é de 470.741 (p.15).

Dinheiro disponível de imediato: saldo em conta e aplicações de resgate rápido. Não entram caixa restrito, vinculado a projetos, nem títulos de prazo mais longo.

2025, em R$ milhões:

• Caixa e equivalentes de caixa: 0,3 (nota 5, p.35)

  Caixa tesouraria	0,1
  Bancos conta movimento	0,2

• Aplicação financeira: 21,8 (nota 6, p.35)

Obs: A DFC trata a aplicação financeira como vinculada e só conta como caixa os 295. No ano, a operação gerou 345.380, 144.093 deles pelo aumento das contas a pagar, e 281.880 foram para atletas e estrutura (DFC, p.19).

O que o clube tem para receber ou transformar em dinheiro nos próximos doze meses, menos o que precisa pagar no mesmo prazo. Positivo, há mais a receber do que a pagar no ano; negativo, o clube começa o ano com mais contas a pagar do que recursos de curto prazo.

2025, em R$ milhões:

Obs: No passivo circulante, 108.904 são receita diferida de contratos de transmissão e patrocínio (nota 14, p.44). Dos valores a receber por venda de atletas, 12.656 são de um jogo amistoso com a KDA1924 Capital (nota 7.4, p.37).

A diferença entre tudo o que o clube tem e tudo o que deve, direto do balanço. Quando é negativo, as obrigações superam os bens e direitos registrados. Pode variar por ajustes que não passam pelo resultado, como mudança de norma contábil.

2025, em R$ milhões:

Obs: O patrimônio caiu 79.396 em 2025 porque o déficit do ano é descontado dele. A realização da reserva de reavaliação (513) só muda de conta, sem mudar o total (DMPL, p.18).

O que o clube gastou no ano com quem trabalha no futebol, atletas, comissão técnica, base e feminino: salários, encargos, benefícios, direito de imagem, direito de arena, luvas e premiações. Não entra a amortização dos contratos. Administrativo, clube social e outros esportes ficam fora quando a demonstração os separa; quando não separa, o número é do pessoal do clube inteiro e leva um asterisco, explicado na observação. Onde a demonstração separa os segmentos do futebol, a explicação mostra quanto é de cada um.

2025, em R$ milhões:

• Pessoal e encargos sociais dos custos do futebol: 246,5 (DRE, p.16)

  Passou de R$ 142,9 mi em 2024 para R$ 246,5 mi, mais 72,5%. A DF não detalha a variação (DRE, p.16).

  Futebol profissional	217,6
  Futebol amador	28,9

• Direitos de imagem e arena: 99,5 (DRE, p.16)

  Passou de R$ 28,0 mi em 2024 para R$ 99,5 mi, mais 255,7%. A DF não detalha a variação (DRE, p.16).

  Futebol profissional	95,1
  Futebol amador	4,4

• Pessoal e encargos nas despesas operacionais do futebol: 1,0 (DRE, p.16)

  Futebol profissional	0,3
  Futebol amador	0,7

* Obs: Os prêmios aos atletas estão na linha de jogos e bonificações (31.513), que a DF lança junto com as despesas de jogo, sem dizer quanto é cada parte, e ficam fora (DRE, p.16). O clube social, o administrativo e os outros esportes, que a DF separa num segmento próprio (36.247), também ficam fora; o futebol amador, que a DRE também separa, está dentro (34.038).

Quanto da receita recorrente vai para pagar o pessoal do futebol: gasto com pessoal dividido pela receita recorrente. Não se compara ao limite do SSF, que tem definições próprias e vale a partir de 2026.

2025, em R$ milhões:

* Obs: O gasto com pessoal não inclui os prêmios aos atletas, que a DF lança junto com as despesas de jogo.

O limite que o regulador fixa para o custo com elenco em relação às Receitas Relevantes. Vale a partir do exercício de 2026 e não se aplica aos anos anteriores.