Maracanã
Operado pela Fla-Flu Serviços S.A. · DF de 2025 publicada em 22/04/2026 · auditoria: Ernst & Young
1.Quanto a operação faturou?
Fica na operação do estádio: camarotes, Tour Maracanã, patrocínio e aluguel de espaços para shows, eventos e jogos.
Fica com os clubes: bilheteria dos jogos.
| R$ milhões | 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Receita da operaçãoO que a operação do estádio faturou no ano, já sem os impostos sobre a venda. Não inclui a bilheteria dos jogos, que fica com os clubes.
Fonte: DRE, p.12. | 109,9 |
2.Sobrou alguma coisa da operação?
| R$ milhões | 2025 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Custos e despesas da operaçãoO que a operação gastou para funcionar: contas do estádio, manutenção, segurança, limpeza, pessoal e administração. A amortização da concessão e a depreciação ficam fora. Dos custos e despesas, R$ 12,9 mi são gasto com pessoal e R$ 38,3 mi, os demais (nota 14, p.29). | 51,2 | ||||||||||
EBITDAO que sobra da receita depois dos custos e despesas da operação, antes de pagar pelo direito de usar o estádio, dos juros e dos impostos sobre o lucro. A parte fixa da outorga fica fora; o que foi pago ao Estado no ano aparece logo abaixo.
Fonte: DRE, p.12, e notas 13 a 15. | 58,7 | ||||||||||
Margem EBITDAQuanto do que a operação faturou virou EBITDA. EBITDA de R$ 58,7 mi ÷ receita da operação de R$ 109,9 mi. | 53,5% | ||||||||||
Outorga fixa paga no anoO que foi pago ao Estado do Rio de Janeiro no ano pela parte fixa da outorga. Fonte: fluxo de caixa, p.15, e nota 8. | 16,8 | ||||||||||
Resultado líquidoO lucro ou o prejuízo da empresa que opera o estádio, depois de todas as despesas, dos juros e dos impostos sobre o lucro.
Fonte: DRE, p.12, e notas 15 a 17. | 21,4 |
3.Quanto a operação investiu, quanto deve e quanto tem?
| R$ milhões | 2025 | ||||||||
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Investimento no anoO que a operação pagou no ano em obras e equipamentos do estádio, o chamado CAPEX. O pagamento da outorga não entra. Fonte: fluxo de caixa, p.15. | 19,6 | ||||||||
Dívida líquidaEmpréstimos e financiamentos menos o caixa. Fica negativa quando o caixa é maior que a dívida.
Fonte: balanço, p.11. | (47,8) | ||||||||
Obrigação com o dono do estádioO que a operação ainda deve a quem é dono do estádio pelo contrato, trazido a valor de hoje. No Maracanã, a parte fixa da outorga a pagar ao Estado do Rio de Janeiro até o fim da concessão.
Fonte: nota 8, p.26. | 179,5 | ||||||||
Receitas recebidas antes da entregaDinheiro que a operação já recebeu por serviço que ainda vai entregar, como camarotes e patrocínio, menos o que ainda falta receber desses contratos.
Fonte: nota 10, p.27. | 21,1 | ||||||||
Empréstimos do clube à operaçãoO que a operação deve aos clubes sócios por dinheiro emprestado, fora o capital. | 0,0 |
4.O que passou entre a operação e os clubes?
 Flamengo (65% da operação) | 2025 |
|---|---|
Pagou pelo uso do estádioO valor que a operação cobrou do clube no ano pelo uso do estádio nos jogos, pago ou não. Na DF: R$ 1.090 mil. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu; aporte na nota 5 da DF do Flamengo de 2025. | 1,1 |
Recebeu repasse de receitasA porcentagem das receitas da arena que a operação repassou no ano ao clube dono do estádio. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu; aporte na nota 5 da DF do Flamengo de 2025. | Não se aplica ao modelo |
Recebeu em dividendosA parte do lucro do ano que a operação destinou ao clube, paga ou não. Na DF: R$ 9.951 mil. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu; aporte na nota 5 da DF do Flamengo de 2025. | 10,0 |
Aportou de capitalO dinheiro que o clube pôs como capital na empresa que opera o estádio. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu; aporte na nota 5 da DF do Flamengo de 2025. | 0,0 |
Emprestou à operaçãoO dinheiro que o clube pôs na operação como empréstimo no ano, fora o capital. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu; aporte na nota 5 da DF do Flamengo de 2025. | 0,0 |
 Fluminense (35% da operação) | 2025 |
|---|---|
Pagou pelo uso do estádioO valor que a operação cobrou do clube no ano pelo uso do estádio nos jogos, pago ou não. Na DF: R$ 590 mil. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu. | 0,6 |
Recebeu repasse de receitasA porcentagem das receitas da arena que a operação repassou no ano ao clube dono do estádio. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu. | Não se aplica ao modelo |
Recebeu em dividendosA parte do lucro do ano que a operação destinou ao clube, paga ou não. Na DF: R$ 5.358 mil. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu. | 5,4 |
Aportou de capitalO dinheiro que o clube pôs como capital na empresa que opera o estádio. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu. | 0,0 |
Emprestou à operaçãoO dinheiro que o clube pôs na operação como empréstimo no ano, fora o capital. Fonte: notas 5 e 11 da DF da Fla-Flu. | 0,0 |
5.O que o auditor disse?
Opinião: Sem ressalvaO auditor concluiu que as demonstrações representam adequadamente a situação da entidade, em todos os aspectos relevantes. | relatório de 19/03/2026 |
6.O contrato
- Dono do estádio
- Estado do Rio de Janeiro (contrato, p.1)
- Quem opera
- Fla-Flu Serviços S.A., de Flamengo (65%) e Fluminense (35%) (DF 2025, nota 11)
- Tipo de contrato
- Concessão onerosa de uso de bem público, Contrato SECC nº 033/2024, pelo Edital de Concorrência Pública nº 002/2022 (contrato, p.1)
- Poder concedente
- Estado do Rio de Janeiro, pela Secretaria da Casa Civil (contrato, p.1)
- Início
- 27/09/2024 (contrato, cláusula 53; DF 2025, nota 8)
- Prazo
- 20 anos (contrato, cláusula 6ª)
- O que se paga ao dono do estádio
- Parte fixa de R$ 20,1 mi por ano, corrigida pelo IPCA; parte variável de 5% da receita de projetos novos autorizados pelo Estado; e um valor por ano ligado à nota de desempenho (contrato, cláusulas 8ª, 20 e 31)
- Preço dos jogos para os clubes
- Fixado uma vez por ano pela operação, igual para todos os clubes do Rio (contrato, cláusula 13.2.2)
- Naming rights
- Não detalhado na DF
- Clubes que mandam jogos
- Flamengo e Fluminense (DF 2025, nota 5)
- Inauguração
- 16/06/1950 (edital, Termo de Referência, item 1.1)
- Capacidade
- 78.172 pessoas no estádio, desde a reforma de 2010 a 2013; 11.425 no Maracanãzinho (edital, Termo de Referência, item 1.1)
Fontes
Todo número desta página vem exclusivamente das demonstrações financeiras publicadas pela própria Fla-Flu Serviços S.A.; a ficha do contrato vem também do contrato e do edital publicados pelo poder concedente.
- Demonstrações financeiras de 2025 da Fla-Flu Serviços S.A., com o relatório da administração · Central de Balanços, pelo CNPJ 57.156.329/0001-63, documento 298757 · publicada em 22/04/2026 · auditoria Ernst & Young, relatório de 19/03/2026, opinião sem ressalva
- Contrato SECC nº 033/2024, de concessão do Complexo Maracanã · SEI do Estado do Rio de Janeiro, código verificador 84069954 e código CRC BF9B3722
- Termo de Referência da concessão do Complexo Maracanã, Anexo I do Edital de Concorrência Pública nº 002/2022 · SEI do Estado do Rio de Janeiro, código verificador 61728492 e código CRC 50154A8D
Valores em milhões de reais, como publicados, sem correção pela inflação; as demonstrações estão em milhares de reais.
O meutime.net não avalia a gestão de nenhum estádio nem de nenhum clube. Reúne o que a própria empresa que opera o estádio publicou, organizado pela mesma regra para todos, para que o torcedor leia os números com clareza e transparência.